Macro Update – Enero 2026
Cómo cerramos 2025 y cómo estamos posicionados ahora
📌 Nota: Este análisis es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento financiero.
¡Hola chicos!
Mirando hacia atrás, 2025 será recordado como un “everything rally” dentro de los mercados tradicionales (TradFi): fue el primer año desde la pandemia en el que acciones, bonos y oro cerraron todos en terreno positivo al mismo tiempo.
Sin embargo, los mercados cripto se quedaron rezagados de forma considerable (más sobre esto a continuación).
La inflación se fue enfriando a lo largo del año, bajando desde niveles cercanos a 3.0% en el verano hasta aproximadamente 2.7% al cierre del año. Esta desaceleración vino principalmente por la caída en los costos de vivienda, un crecimiento salarial más lento y una fuerte baja en los precios del petróleo durante la segunda mitad del año.
La Reserva Federal respondió recortando las tasas de interés tres veces durante 2025.
Al mismo tiempo, la oferta monetaria global volvió a crecer, algo que históricamente tiende a favorecer a los activos digitales y a otros activos de riesgo.
La mayor lección de 2025: tu dinero está perdiendo poder adquisitivo más rápido de lo que la mayoría de la gente cree.
El dólar estadounidense tuvo su peor año desde 2017, cayendo alrededor de 9% frente a otras monedas importantes.
Aún más llamativo: el oro subió 65% frente al dólar, su mejor desempeño desde principios de los años 2000.
¿Por qué está pasando esto?
En pocas palabras, el gobierno de EE.UU. gasta mucho más de lo que recauda, y no existe voluntad política real para cambiar esa dinámica. Ambos partidos están comprometidos con grandes programas de gasto; solo difieren en en qué gastar. Para cubrir esos déficits, el gobierno termina creando nuevo dinero, lo que hace que cada dólar existente valga menos con el tiempo.
Este patrón se ha repetido a lo largo de la historia, y es la razón por la cual activos como Bitcoin, el oro, los bienes raíces y las acciones tienden a subir en términos nominales a largo plazo.
2025: Revisión del Mercado de Activos Digitales
Después de un Q3 fuerte, los mercados cripto retrocedieron de manera significativa en Q4, ya que inversores y algunos holders de largo plazo tomaron ganancias y recalibraron sus expectativas para 2026.
Bitcoin cayó desde un máximo histórico cercano a $126,000 en octubre, hasta niveles por debajo de $85,000 a finales de noviembre, antes de estabilizarse alrededor de $90,000 a principios de diciembre.
Aunque el retroceso fue doloroso, también puede considerarse saludable dentro del contexto de un ciclo más largo, ya que se eliminó gran parte del apalancamiento excesivo y del posicionamiento especulativo del mercado.
La gran sorpresa de Q4 fueron las criptomonedas de privacidad.
A medida que cripto se integra cada vez más con el sistema bancario tradicional, muchas personas están empezando a darse cuenta de que la mayoría de las blockchains son completamente transparentes: cualquiera puede ver cada transacción.
Eso puede estar bien para algunos usos, pero la mayoría de la gente no quiere que toda su vida financiera sea pública.
Criptomonedas enfocadas en privacidad como Zcash, Monero y Dash vieron un interés fuerte, ya que los inversores reconocieron esta necesidad creciente.
La siguiente tabla muestra el desempeño de los distintos sectores del mercado cripto. Como pueden ver, 2025 fue un año terrible para la mayoría de los sectores. Bitcoin y otras monedas tipo “currency” se mantuvieron relativamente bien, mientras que sectores como Consumer & Culture y Utilities tuvieron desempeños muy débiles.
Desempeño por Sector Cripto (al 31 de diciembre de 2025)
Fuente: FTSE Russell / Grayscale Crypto Sectors Index.
A pesar del retroceso en Q4, varios desarrollos positivos continuaron ocurriendo tras cámaras.
Las stablecoins alcanzaron un máximo histórico de más de $290 mil millones, mostrando que dinero real sigue entrando al ecosistema cripto.
Los ETFs de Bitcoin ahora poseen más de 1.36 millones de BTC, aproximadamente 7% de todo el Bitcoin existente.
Estos números muestran que los inversores institucionales continúan construyendo posiciones, incluso en entornos de alta volatilidad.
¿Independencia de la Reserva Federal de EEUU?
El nivel de endeudamiento del gobierno de EE.UU ha llegado a un punto en el que afecta directamente la capacidad de la Reserva Federal para hacer su trabajo.
En teoría, la Fed debería subir o bajar las tasas según lo que sea mejor para la economía. Pero cuando el gobierno debe tanto dinero, tasas más altas se convierten en un problema enorme, ya que solo los pagos de intereses empiezan a desbordar el presupuesto.
Esto genera un conflicto claro: la Fed necesita mantener tasas más bajas simplemente para ayudar al gobierno a manejar su deuda.
En diciembre de 2025, la Fed volvió a comprar bonos del Tesoro, algo que normalmente solo hace en situaciones de emergencia. Nuestra expectativa es que esto se convierta en una característica permanente del sistema financiero, no en una medida temporal.
La realidad es que la Fed no ha sido verdaderamente “independiente” desde hace tiempo, y la politización de la política monetaria continuará a medida que avanzamos en este Cuarto Giro (tema que ya hemos desarrollado en ediciones anteriores del newsletter léelo aquí EL CUARTO GIRO
¿Qué significa esto para los inversores?
Favorece a activos escasos: Bitcoin, oro, bienes raíces.
Cuando el gobierno imprime dinero para pagar sus cuentas, el efectivo pierde valor, pero estos activos tienden a preservar su poder adquisitivo en el tiempo.
Macro: Q1 2026 y Más Allá
Nuestros modelos en CW3, proyectan que la economía crezca alrededor de 2.4% en Q4 2025, acelerándose a 3.0% en Q1 2026, antes de moderarse hacia 2.8% en Q2.
Estas cifras están muy por encima de lo que espera la mayoría de Wall Street. Creemos que el consenso es excesivamente pesimista.
La economía ha demostrado una resiliencia notable, apoyada por balances sólidos en hogares y empresas, fuerte gasto gubernamental, menor presión regulatoria y una inversión agresiva en inteligencia artificial. No vemos una recesión en el horizonte cercano.
Además, la inflación está cayendo más rápido de lo que la mayoría espera.
Nuestros modelos muestran una caída desde ~3% a finales de 2025 hasta alrededor de 2.4% a comienzos de 2026.
¿Por qué importa esto?
Menor inflación le da a la Fed más margen para recortar tasas.
Actualmente el mercado descuenta aproximadamente 2 recortes en 2026, pero creemos que ese número podría subir rápidamente a 4 o más cuando se publiquen mejores datos de inflación.
Hoy estamos en lo que llamamos un entorno “Goldilocks”:
crecimiento acelerando + inflación desacelerando + política monetaria favorable.
Históricamente, este entorno es muy positivo para activos de riesgo, incluyendo cripto y acciones.
Eso sí, estamos atentos a algunas señales de cautela. Podría haber un bache temporal en Q2 2026, pero esperamos que cualquier corrección sea breve, ya que la Fed reaccionaría rápidamente si los mercados comienzan a deteriorarse.
Conclusiones Clave para 2026
Seguimos bullish en activos digitales, tanto en el corto plazo (~6 meses) como en el largo plazo (5+ años).
Nuestra visión central sigue siendo construir portafolios alrededor de Bitcoin como base, complementado con altcoins de alta calidad para quienes toleran mayor volatilidad.
Para portafolios tradicionales, sugerimos rotar parcialmente desde mega-cap tech (Nasdaq 100) hacia small caps (Russell 2000) y mantener una asignación relevante a oro y Bitcoin.
Qué Dicen Nuestras Señales Propietarias Hoy
• Señal Macro (largo plazo): BULLISH
El entorno de crecimiento, inflación y política sigue siendo constructivo.
Nuestro modelo macro alertó el 2 de enero de 2026 para aumentar tamaños de posición en BTC, ETH y SOL al 100%.
• Señal de Tendencia (corto plazo): BULLISH
Tras volverse NEUTRAL a finales de diciembre, nuestras señales de corto plazo se tornaron BULLISH el 14 de enero de 2026.
Una señal alcista implica que el momentum está fortaleciéndose y que los retrocesos deben comprarse.
Aunque la señal macro anticipa cierta suavización económica en Q2, estaremos monitoreando de cerca nuestras señales tácticas para detectar cualquier riesgo de correcciones más profundas.
Nuestro foco en CW3 es mantenernos anclados en los datos y respetar el ciclo macro, ayudando a nuestros suscriptores a proteger y hacer crecer su capital.
Como siempre: gestiona tamaños de posición responsablemente y evita apalancamiento innecesario.
Para acceder a nuestros reportes diarios GRATIS hasta el 31 Enero y conocer nuestro producto de posicionamiento y señales regístrate en
👉 https://www.cw3digital.com/account/login
Nos vemos en la próxima edición,
CW3 😉
📩 Si te gustó este Newsletter, dale Like, compártelo, suscríbete y déjanos un comentario. ¡Tu apoyo nos impulsa a seguir compartiendo análisis sin filtros!
Síguenos en nuestras redes sociales:
Instagram 👉 @ChicaWeb3 y @crypto.nomadz,
y en X 👉 @lachicaWeb3 y @cw3digital